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  来源:大公馆

  本周美联储降息后,A股不涨反跌。

  很多人会理解为这是买预期卖现实。

  诚然,每次重大事件之后都会有卖现实的资金带来的抛压,但这是最近A股调整的真正原因吗?

  恐怕并不是!

  调整背后是存量资金在调仓。

  一、降息后,跨国资金再平衡没有停止

  去年924以来,A股的上涨主因是跨国资金再平衡。

  (注:跨国资金不等于外资)

  事实上,这不是A股才有的孤例,全球非美国家股市几乎都在创新高。

  也就是说,最大的增量资金来自于跨国资金再平衡!有增量资金市场才会继续涨。

  那么美联储第二轮降息开启后,跨国资金再平衡停止了吗?

  我们可以看看其他国家的股市。

  首先,新兴市场除中国外ETF在降息后继续创新高。

  与我们相近的就是新兴市场,没道理他们有资金注入,我们就被抛弃了吧。

  此外,港股的表现也比A股好。如果没有A股的拖累,港股应该会表现更好。

  第二,发达国家的股市大都也在上涨。

  所以,增量资金并没有停止流入。

  那么问题出在哪里呢?

  二、存量资金博弈

  如果存量资金博弈得十分剧烈,就会削弱增量资金的积极作用。

  存量资金在博弈什么呢?

  如果风格出现切换,往往会伴随普跌的行情。

  这是资金调仓带来的摩擦所致。

  而且那些之前下跌的,比如,被抽血的顺周期板块照样会跌。

  为什么在这个时候发生切换呢?

  第一,科技股的分化行情已经很显著了,出现均值回归并不稀奇;

  第二,美联储降息后,国内大概率会有增量的稳增长政策跟进,这会增加风格切换的概率;

  第三,神秘力量在背后控盘。

  至于控盘的手段,那就很多了。

  比如,最近大家都发现不少蓝筹股在盘中有被大单砸盘的痕迹,而且分时图都被砸得没有波动了。

  而被砸的蓝筹股中,金融行业居首。

  砸蓝筹股能把科技股压制住吗?

  当然可以!当市场分化到极致时,全市场的联动效应会非常显著。

  此外,神秘力量还可以背地里做窗口指导或者改规则。这些招数在之前就用过多次了。

  如此一来,存量资金就会被部分抽离,最终导致普跌。

  神秘力量这样做的目的也很明显,就是控制住市场情绪,不让投机资金玩脱线。

  维持住慢牛很重要。

  至于说风格啥时候切换,这需要时间给出答案。

  我是不建议大家去玩轮动的,胜率很低!

  我的策略很简单,适当的均衡配置,然后躺平。

  市场要跌就由它跌,反正最后还会创新高。

  如果跌得多,我还能补仓赚超额。

  最近那些拿着顺周期的朋友肯定超级难受,但这就是市场博弈。就是这么极端和虐心。

  但如果你看透了市场的把戏,其实根本就不用在意。均值回归总会上演。要有耐心等待闪电劈下来。

  三、关注两个指标

  如果市场发生风格切换,有两个指标会有变化。

  一个是成交额会继续萎缩。

  萎缩就意味着跨国资金再平衡带来的增量资金不足以对冲存量资金的博弈摩擦。

  另一个是波动率会继续降低。

  如果这两个指标没有下降,市场风格就还会延续科技股。

  周五就有这种趋势,不过,一天的行情还不能下定论。

  而周五尾盘还有指数调仓的影响,本次调仓新增了很多科技股,所以尾?

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